Desdoblamiento y Agrupaciones de acciones

Desdoblamiento y agrupaciones de acciones.

El Desdoblamiento se suele denominar  split y las agrupaciones de acciones  contrasplit

Un split es una reducción del valor nominal de las acciones de una sociedad. No supone ningún desembolso para el accionista y su objetivo es el de hacer el precio de la acción algo más asequible y atractivo para el pequeño inversor.

La operación consiste en aumentar el número de acciones en circulación transformando acciones antiguas en varias acciones nuevas por lo que, lógicamente, las acciones nuevas modifican su precio. Los splits se expresan en la cantidad de acciones nuevas por cada una de las antiguas.

Por ejemplo:

BANCO POPULAR ESPAÑOL, S.A. aprobó en la Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 25 de mayo de 2005, realizar una reducción del valor nominal de todas las acciones en circulación desde su valor en ese momento de 50 céntimos de euro por acción a 10 céntimos de euro por acción, con el consiguiente aumento del número de acciones que se multiplicará por cinco y sin variación de la cifra de capital social. La compañía anunció que el split sería efectivo el 21 de junio de 2005.

 Si Banco Popular tiene unas acciones con un nominal de 0,5€ que cotizan a 49,65€ y realiza un Split 5x1, el accionista pasará a tener 5 acciones nuevas por cada acción antigua con un nominal de 0,1€ que cotizarán a 9,93€. Ni los recursos propios (nominal por el número de acciones) ni el valor de la empresa han variado, por tanto, el accionista no se verá perjudicado. Así, en el cuadro 1 podemos ver el precio de cierre de la acción de Banco Polular antes y después del split. A pesar de la importante reducción en el precio el 21/06/2005, el efectivo negociado no varía con respecto a los volúmenes de los días previos debido al aumento del número de acciones negociadas.

 Cuadro 1: ejemplo de split de Banco Popular

Datos del valor: Datos históricos del valor - BANCO POPULAR ESPAÑOL
Fecha	Cierre	Volumen Negociado	Efectivo Negociado
15/06/2005	49,43	987.499	48.812.075,57 €
16/06/2005	49,57	846.709	41.971.365,13 €
17/06/2005	49,75	706.450	35.145.887,50 €
20/06/2005	49,65	485.722	24.116.097,30 €
21/06/2005	9,96	3.480.476	34.665.540,96 €
22/06/2005	9,98	4.153.658	41.453.506,84 €
23/06/2005	10,01	3.502.329	35.058.313,29 €
24/06/2005	9,93	2.417.429	24.005.069,97 €

Un contrasplit consiste en la operación contraria: aumentar el valor nominal de las acciones reduciendo el número de acciones en circulación al agrupar varias acciones antiguas en una nueva. En el cuadro 2 podemos ver un ejemplo de Ercros que llevó a cabo un contrasplit de 10x1, es decir una acción nueva por cada 10 antiguas.

Cuadro 2: ejemplo de contrasplit de Ercros

Datos del valor: Datos históricos del valor Ercros
Fecha	Cierre	Volumen Negociado	Efectivo Negociado
07/10/2009	0,185	4.627.746	856.133,01 €
08/10/2009	0,183	3.875.120	709.146,96 €
09/10/2009	0,172	8.933.579	1.536.575,59 €
12/10/2009	1,849	1.621.259	2.997.707,89 €
13/10/2009	1,762	685.408	1.207.688,90 €
14/10/2009	1,82	453.065	824.578,30 €
15/10/2009	1,797	385.150	692.114,55 €
16/10/2009	1,739	484.297	842.192,48 €